Le Conseil européen extraordinaire du 17 au 21 juillet 2020 constitue une étape historique dans l'intégration européenne. Pour la première fois, les États européens sont arrivés à un accord dont une partie du volet financier repose sur un emprunt porté à l'échelle de l'Union européenne, c'est-à-dire sur la mutualisation d'une dette qui impliquera un remboursement à l'échelle de l'UE et non des pays bénéficiaires des sommes prêtées. Ce billet souligne également l'importance de la lutte contre l'aléa moral dans la construction de la monnaie unique, ainsi que le caractère inachevé et déséquilibré du policy mix de la zone euro.
